El HPI de Espana lleva 6 anios por encima de la media de la UE
El indice de precios de vivienda (HPI) de Espana alcanza los 180,6 puntos en 2025 (base 2015=100, Eurostat). Desde 2019, Espana supera la media de la UE en subida de precios, aunque por debajo de los records de Portugal, Hungria o los paises balticos.
Espana vs la UE en precios de vivienda
Segun Eurostat (dataset prc_hpi_a, base 2015=100, ultimo dato 2025):
| Pais | HPI 2025 |
|---|---|
| Hungria | 366,6 |
| Portugal | 263,9 |
| Lituania | 258,1 |
| Bulgaria | 249,2 |
| Chequia | 245,4 |
| ... | ... |
| Espana | 180,6 |
| Francia | ~170 |
| Alemania | ~155 |
| Italia | ~120 |
Fuente: Eurostat prc_hpi_a, unit=I15_A_AVG, purchase=TOTAL.
Que significa 180,6
Los precios de la vivienda en Espana en 2025 son un 80,6 % mas altos que en 2015. Es decir, una vivienda que valia 200.000 euros en 2015 vale hoy aproximadamente 361.200 euros, segun este indice.
Por que sube menos que Hungria o Portugal
Espana tiene un mercado mas grande y maduro que Hungria (que ha crecido desde niveles muy bajos). Portugal ha experimentado una llegada masiva de ciudadanos extranjeros con NHR (Non-Habitual Residents) que ha presionado los precios en Lisboa y el Algarve de forma excepcional.
La subida espanola es solida pero mas moderada: refleja fundamentales reales (empleo, crecimiento, demanda internacional) sin el componente de turismo fiscal tan acusado.
El caso de Italia
Italia es un caso interesante: con HPI en torno a 120, sus precios apenas han subido un 20 % desde 2015. Una combinacion de despoblacion, emigracion y mercado hipotecario poco activo explica el estancamiento.
La comparativa con la burbuja espanola
El pico del HPI espanol en la primera burbuja (base 2015=100 equivalente) fue de aproximadamente 165-170 en el periodo 2006-2008. El nivel actual de 180,6 supera ese maximo en terminos del indice. Sin embargo, el ratio de endeudamiento hipotecario de los hogares (42,8 % del PIB en 2025 vs >80 % en 2008) esta muy por debajo.
Ver comparativas por pais en el hub de internacional.
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